Что такое рыночная стоимость и почему она важна для инвесторов

Рыночная стоимость — это цена, которую актив можно было бы получить на рынке, или стоимость, которую инвестиционное сообщество придает конкретному капиталу или бизнесу.

Рыночная стоимость также обычно используется для обозначения рыночной капитализации публично торгуемой компании и рассчитывается путем умножения количества ее акций в обращении на текущую цену акций.

Как определяется рыночная стоимость

Рыночную стоимость легче всего определить для биржевых инструментов, таких как акции и фьючерсы, поскольку их рыночные цены легко доступны для изучения, но немного сложнее определить внебиржевые инструменты, такие как ценные бумаги с фиксированным доходом. Однако самая большая трудность в определении рыночной стоимости заключается в оценке стоимости неликвидных активов, таких как недвижимость и бизнес, что может потребовать привлечения оценщиков недвижимости и экспертов по оценке бизнеса соответственно.

Рыночная стоимость компании является хорошим показателем восприятия инвесторами перспектив ее бизнеса. Диапазон рыночной стоимости на рынке огромен: от менее $1 млн для самых маленьких компаний до сотен миллиардов долларов для крупнейших и наиболее успешных компаний мира.

Рыночная стоимость определяется оценками или коэффициентами, присваиваемыми инвесторами компаниям, такими как соотношение цены к продажам, цены к прибыли, стоимости предприятия к EBITDA и так далее. Чем выше оценки, тем выше рыночная стоимость.

Динамическая природа рыночных ценностей

Рыночная стоимость может сильно колебаться с течением времени и существенно зависит от экономического цикла. Рыночная стоимость падает во время медвежьих настроений, которые сопровождают рецессии, и растет во время бычьих, которые случаются во время экономического роста.

Рыночная стоимость также зависит от множества других факторов, таких как сектор, в котором работает компания, ее прибыльность, долговая нагрузка и широкая рыночная среда.

Например, условные компания «А» и компания «B» могут иметь годовой объем продаж по $100 млн, но если «А» — быстрорастущая технологическая фирма, а «B»— неповоротливый розничный торговец, рыночная стоимость «А», как правило, будет значительно выше, чем у компании «B».

Рыночная стоимость фирмы может значительно отличаться от балансовой стоимости или акционерного капитала. Акции обычно считаются недооцененными, если их рыночная стоимость значительно ниже балансовой стоимости, что означает, что акции торгуются с большим дисконтом к балансовой стоимости одной акции. В то же время не означает, что акции переоценены, если они торгуются с премией к балансовой стоимости, поскольку это снова зависит от сектора и размера премии по отношению к аналогам акций.